上海东方大律师在线咨询网 阿斯麦“爆大雷”,英特尔、三星“背锅”?英伟达和台积电“内耗”!科技巨头财报季不安心
专题:聚焦好意思股2024年第三季度财报上海东方大律师在线咨询网
每经记者 蔡鼎 每经剪辑 兰素英
科技巨头的财报季帷幕刚刚拉开,半导体行业就已掀翻鲸波鳄浪。本周,一系列重磅音信接连“引爆”市集。
当地时候10月15日,荷兰光刻机巨头阿斯麦(ASML)公布第三季度财报,天然营收和利润均兑现增长,但当季总订单额骤降至26亿欧元,较上季度“腰斩”。
令东谈主失望的功绩激发了市集的剧烈响应:15日,阿斯麦欧股大跌15.6%,创1998年6月12日以来最大单日跌幅,次日,阿斯麦股价进一步下降5.1%,丢掉“欧洲市值最高技术公司”的桂冠。本周,阿斯麦市值累计挥发跨越683亿欧元(约合742亿好意思元)。
高盛、摩根士丹利等机构将锋芒直指英特尔,觉得其订单减少是阿斯麦“爆雷”的主要原因。分析称,尽管DDR5和HBM等AI芯片的琢磨开销抓续,但这些不如逻辑芯片需求般依赖EUV。
比利时投行Petercam Degroof资深卖方分析师Michael Roeg在秉承《逐日经济新闻》记者采访时也指出,“除了AI数据中心,(通盘这个词半导体限度)险些通盘结尾市集都出现了增长放缓的风物。”
不单是英特尔,议论公司TechInsights的副董事长Dan Hutcheson默示,三星和台积电也在减少对阿斯麦设备的订单,因为它们依然有充足的产能。
但与阿斯麦变成昭彰对比的是,台积电本周交出了一份“炸裂”的财报,当季净利润超100亿好意思元,同比增长54.2%。但是,在亮眼功绩发布之际,市集却传出台积电与其大客户英伟达因Blackwell芯片问题出现“内耗”的音信。
接下来,Blackwell将若何影响“AI总龙头”英伟达的功绩将是最大的市集焦点。本周,好意思股牛市参加第三年。在科技股估值依然偏高的情况下,好意思股能否继续高涨,某种进程上取决于科技巨头们的功绩弘扬。
![图片起首:每经制图](https://n.sinaimg.cn/spider20241019/527/w1681h1246/20241019/c7c9-308a1ecb89d1288c279da29e5504c2a5.png)
财报炫耀,受益于DUV(深紫外)光刻系统销售额和装机照管销售额的增多,第三季度,阿斯麦兑现净销售额74.7亿欧元,环比增长20%,高于预期的71.7亿欧元;净利润达到20.8亿欧元,环比增长32%,高于预期。
但是,同期公布的第三季度总订单金额约为26亿欧元,不到上季度近56亿欧元的一半。不仅如斯,阿斯麦还大幅下调了功绩指导,将2025年净销售额预期从之前的400亿欧元下调至300亿欧元至350亿欧元之间。
这一令东谈主失望的功绩导致15日阿斯麦欧股大跌15.6%,创1998年6月12日以来最大单日跌幅。本周,阿斯麦市值本周挥发跨越683亿欧元(约合742亿好意思元)。
![图片起首:雅虎财经](https://n.sinaimg.cn/spider20241019/326/w787h339/20241019/ecdf-fc7fb3d6cece7dde9c1c433d98523f4c.png)
在周三的财报电话会议上,除默示一些客户推迟了工场开发以外,阿斯麦险些莫得珍摄评释其第三季度订单额为何不足分析师预测的一半。
四肢大众芯片行业的风向标,阿斯麦的功绩激发了市集对东谈主工智能(AI)激越未能措置更等闲芯片需求低迷的担忧。
阿斯麦CFO Roger Dassen在会议上默示,一些原定于2025年的订单已被推迟到2026年。当一位分析师盘考联系“两个客户”推迟需求的情况时,Dassen陈述称,不单是是两个客户,而是更多的客户推迟了订单。
比利时KBC证券股票议论分析师Thibault Leneeuw在秉承《逐日经济新闻》记者采访时指出,“咱们掂量,投资者将对阿斯麦接下来的营收增长预期愈加抉剔。阿斯麦的最新功绩导致了概略情味的增多,对通盘这个词半导体市集产生了很大的影响,超过是在2026年和2027年。此前,大众半导体行业不仅掂量2025年将兑现健硕增长,何况掂量2026年和2027年都将兑现两位数的增长。”
高盛、摩根士丹利等机构将锋芒直指英特尔,觉得其订单减少是阿斯麦“爆雷”的主要原因。分析称,尽管DDR5和HBM等AI芯片的琢磨开销抓续,但这些不如逻辑芯片需求般依赖EUV,因此无法对消逻辑芯片限度的疲软。
何况,在销售额不休萎缩、厌世不休增多的情况下,英特尔正在削减开支,上个月推迟了在德国和波兰建造新工场的辩论。
Bernstein Research好意思国半导体和半导体本钱设备董事总司理、高均分析师Stacy Rasgon在发给记者的置评邮件中也指出,天然AI需求仍在抓续,但半导体行业其他细分市集的复苏似乎需要比预期更长的时候。
不单是英特尔,议论公司TechInsights的副董事长Dan Hutcheson默示,三星和台积电也在减少对阿斯麦设备的订单,因为它们依然执意到我方有充足的产能。他指出,本年芯片工场的使用率约为81%,而芯片制造商往往会在使用率达到90%支配时才会再购买新设备。
上周,三星电子公布2024年第三季度初步功绩。该公司当季生意利润约为9.1万亿韩元,远低于市集预期的11.5万亿韩元。过后,三星高管陌生发表长篇谈歉声明,承认公司正在草率一次潜在危境。
Michael Roeg也在秉承采访时对每经记者分析称,“很多分析师将2025年阿斯麦远景疲软懊悔于三星过甚他很多问题,举例,英特尔2025年本钱开销削减100亿好意思元。但我觉得,台积电也在一定进程上也累赘了阿斯麦的远景,因为台积电在旧晶圆厂中有超过多的实足产能。也许台积电会在新的2纳米晶圆厂中重迭使用其中一些旧产能,但这将导致公司2025年的本钱开销比最近的预期要少。”
不外,台积电本周却交出了一份超过“炸裂”的财报。
当地时候10月17日好意思股盘前发布的财报炫耀,2024年第三季度,台积电的肃清收入超230亿好意思元,净利润超100亿好意思元,同比增长54.2%,超出市集预期的93.3亿好意思元。
亮眼的功绩也带动了台积电股价的强势弘扬。遏抑18日好意思股收盘,台积电股价报200.78好意思元/股,总市值超1万亿好意思元。
Roeg在秉承《逐日经济新闻》记者采访时默示,“(在通盘这个词AI数据中心限度),台积电是唯独一家在顶端限度领有近乎把持地位的供应商,这使其轻率有议价权,从而使他们的销售增长轻率超预期。”
但是,在财报发布之际,市集却传出了台积电与要津客户闹“内耗”的音信。
台积电为英伟达代工的Blackwell芯片上市之初即获得外界的一派颂赞之词,但外媒近日报谈称,该芯片的上市可能过于仓促了。两位知情东谈主士线路,发布刚过几周,英伟达的工程师就在测试时发现,Blackwell架构的芯片在数据中心常见的高压环境下会无法运行。
两家公司随后启动互相质问。台积电称英伟达在坐褥经过中对台积电的条目过于进犯,英伟达则觉得是台积电遴荐了最新的CoWoS-L封装本事,将不同类型的芯片封装在一都,导致芯片的坐褥放缓。
不外,也有一些英伟达的工程师觉得,这可能部分源于英伟达对Blackwell的诡计存在劣势。
往日两年来,英伟达凭借宽绰的GPU本事一直在AI硬件限度占据着率先上风。本周,英伟达股价一度再篡改高,本年迄今已累计高涨超180%,市值达3.39万亿好意思元。新址品将若何影响英特尔接下来的功绩弘扬是投资者和业内东谈主士密切关爱的问题。
英伟达CEO黄仁勋在当地时候10月16日秉承 CNBC 的“Closing Bell Overtime”采访时默示,Blackwell芯片的市集需求达到了“荒诞”的进程。“每个东谈主都念念领有最多,每个东谈主都念念成为第一。”Blackwell掂量单件售价在 3~4万好意思元之间,受到OpenAI、微软、Meta和其他正在开发AI数据中心的公司的利害追捧。
![图片起首:谷歌财经](https://n.sinaimg.cn/spider20241019/477/w787h490/20241019/e6e2-80fee1e3c2ee62941d6ea085312a9d4e.png)
本周,好意思股牛市参加第三年。在科技股估值依然偏高的情况下,好意思股能否继续高涨,某种进程上取决于科技巨头们的功绩弘扬。
把柄FactSet数据统计,当今华尔街掂量标普500指数因素股公司在第三季度的盈利将同比增长4.7%,远低于上一季度的7.9%,为四个季度以来的最低增幅。
具体来看,在标普500指数的11个行业中有9个行业的EPS预期出现下调,其中动力行业下调幅度达到19.2%,材料行业的预期下调幅度为9.4%,信息本事成为仅有的预期上调的行业。
掂量三季报中科技巨头们的弘扬,分析师觉得,从盈利预期看,信息本事和通信处事仍或为三季度好意思股增速最为健硕的板块,或继续撑抓好意思股走强。
因而本轮科技股的反弹究竟是好意思股抓续轮动中的一个片时补涨如故恒久反弹的启动,这次好意思股财报季中科技股的得益单将给市集谜底。
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封面图片起首:视觉中国-VCG41N1194882079
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职守剪辑:刘亮堂 上海东方大律师在线咨询网